[8 лет спустя]
15 сентября 2008 г.
«Акция упала на 1,7%, потеряв около 37 пунктов. Акции Apple сегодня утром просто обрушились».
«В целом по этим рынкам мы снизились на три-четыре с половиной процента».
«Давайте поговорим о скорости, с которой мы наблюдаем ухудшение ситуации на рынке; мы везде в минусе, по сути, упали на четыре или пять процентов».
«Боже, мы упали более чем на 16 процентов; в то же время индекс DOW упал примерно на 18 процентов».
«Фондовый рынок сейчас упал на 21 процент».
«Мы не упали на 43 процента».
«Что, черт возьми, происходит на Уолл-стрит? Доходность двухлетних казначейских облигаций выросла со 190 до 166 в мгновение ока».
«Это был худший день на Уолл-стрит со времен краха 1987 года. Nasdaq, все остальное и даже больше были полностью уничтожены. Вы видите широкомасштабный спад во всех технологических секторах».
«Трейдеры, работающие здесь по телефону, говорят, что многие их клиенты сходят с ума, ожидая, насколько низко упадет индекс DOW; они не так уж сосредоточены на ОПЕК, да, она сократила добычу на полтора миллиона баррелей в день».
«У нас была восьмидневная полоса потерь индекса DOW, которая в процентном отношении близка к потерям, понесенным во время краха 1987 года, и близка к процентным потерям за те два дня в 1929 году».
«То, что недавно началось в Америке, распространилось по всему миру».
«Сегодня на рынке Франкфурта мы потеряли девять процентов, на парижском рынке — восемь процентов. Ранее в этот день был приостановлен рынок Австрии, где он упал почти на одиннадцать процентов».
Великая война шла как внутри, так и за пределами Уолл-стрит, и репортеры сходили с ума, наблюдая за падающим рынком. Они никогда не видели ничего подобного раньше.
….
….
….
Финансовый кризис 2008 года назревал годами. К лету 2007 года финансовые рынки по всему миру демонстрировали признаки того, что расплата за многолетний запой дешевых кредитов назрела. Это стало очевидно после краха двух хедж-фондов Bear Stearns.
Мало кто из аналитиков предупреждал инвесторов, что они, возможно, не смогут вывести деньги из трех своих фондов. Однако, несмотря на предупреждающие знаки, мало кто из инвесторов подозревал, что худший кризис за почти восемь десятилетий вот-вот поглотит мировую финансовую систему, поставив гигантов Уолл-стрит на колени и вызвав Великую рецессию.
Это был грандиозный финансовый и экономический крах, который стоил многим простым людям работы, сбережений, жилья или всего этого сразу.
Финансовый кризис 2008 года начался с плохих кредитов и слабых стандартов кредитования, которые подпитывали пузырь на рынке жилья. Когда пузырь лопнул, банки остались с триллионами долларов бесполезных инвестиций в субстандартные ипотечные кредиты.
Семена финансового кризиса были посеяны в годы крайне низких процентных ставок и слабых стандартов кредитования, что привело к возникновению пузыря цен на жилье в США и других странах.
Началось все, как обычно, с благих намерений. Столкнувшись с лопнувшим пузырем доткомов, серией скандалов с корпоративной отчетностью и террористическими атаками 11 сентября, Федеральный резерв снизил ставку по федеральным фондам с 6,5% в мае 2000 года до 1% в июне 2003 года.
Целью было стимулировать экономику, сделав деньги доступными для предприятий и потребителей по выгодным ставкам. Результатом стал рост цен на жилье, поскольку заемщики воспользовались низкими ставками по ипотеке. Даже заемщики с низким кредитным рейтингом и плохой или отсутствующей кредитной историей смогли осуществить мечту о покупке дома.
Затем банки продавали эти кредиты банкам Уолл-стрит, которые упаковывали их в то, что называлось низкорисковыми финансовыми инструментами, такими как ипотечные ценные бумаги и обеспеченные долговые обязательства. Вскоре возник большой вторичный рынок для выдачи и распространения субстандартных кредитов.
Более того, SEC начала ослаблять контроль над крупными финансовыми гигантами, что позволило им увеличить свое положение до пятидесяти раз.
В конце концов, процентные ставки выросли, и домовладение достигло точки насыщения. ФРС начала повышать ставки в июне 2004 года, а два года спустя ставка по федеральным фондам выросла до 5,25%, что сохранялось до августа 2007 года.
Это вызвало реальные трудности для многих американцев. Их дома стоили меньше, чем они за них заплатили. Им нужно было задолжать деньги своим кредиторам, чтобы продать свои дома.
Если у них были ипотечные кредиты с плавающей ставкой, их расходы росли по мере того, как стоимость их домов падала. Самые уязвимые заемщики с субстандартными кредитами были застряли с ипотекой, которую они изначально не могли себе позволить.
Ведущие компании, предоставляющие субстандартные ипотечные кредиты, выдали почти $60 млрд. кредитов в 2006 году, как указано в их годовом отчете. В 2007 году они подали заявление о защите от банкротства.
В начале 2007 года один за другим кредиторы subprime объявляли о банкротстве. В феврале и марте более 25 кредиторов subprime обанкротились. В апреле New Century Financial, специализировавшаяся на subprime кредитовании, объявила о банкротстве и уволила половину своих сотрудников.
Последние 5 лет Сэмюэл готовился к этому. Он глубоко задумался о том, чтобы предупредить общественность, но кто поверит ребенку? Он также знал, что люди спросят, как он видит будущее, создавая ему новые проблемы.
На самом деле, он убедил свою семью и друзей согласиться с этой идеей. После долгой встречи с отцом Роберт поверил в предостережение сына. Сэмюэл никогда раньше не ошибался; если он был так настойчив, то его план не повлек за собой больших потерь.
Семья Моргана и Хэнсона также последовала его совету и держалась подальше от спекулятивного рынка; они были свидетелями его стремительного взлета во время пузыря доткомов и всегда считали его финансовым гением.
Это не означало, что они ушли с пустыми руками; до 2007 года они уже ушли с рынка с огромной прибылью. Хотя бычий забег все еще продолжался, они не чувствовали себя слишком плохо по этому поводу.
Но фирме пришлось пережить некоторые трудности, и многие инвесторы ушли, увидев, что их маржа прибыли падает. Эти жадные типы увидели, что другие институты вливают больше денег, и почувствовали, что пришло время дезертировать с кораблей.
Сэмюэля это не очень беспокоило; в конце года они поймут, какую большую ошибку совершили. Фирма также внесла этих людей в черный список, запретив им когда-либо возвращаться; следуя совету Сэмюэля, они значительно хеджировали рынок, когда все были настроены оптимистично.
Это был один из безумных ходов их босса, но, проработав под его началом так долго, они были полностью уверены в своем решении. Бог мог ошибаться, но их босс, блудный маленький гигант, никогда не сделает проигрышную ставку!
