[То, что Морганы придумали этот план, означало, что они обладали знаниями, позволяющими подготовить наиболее эффективные средства максимизации прибыли. Несмотря на то, что мы, как и они, получили выгоду от их действий, наш основной источник прибыли не был связан с их тактикой.] Нова сделала паузу, давая Арону время переварить информацию, которой она поделилась.
Потратив немного времени на обработку информации, он поднял голову и с любопытством спросил: «Итак, как нам удалось получить прибыль таким образом, чтобы перехитрить Морганов?» Выражение его лица выражало неподдельный интерес.
[Когда мы, наконец, получили полный план от черных сайтов, я использовал свои вычислительные мощности, чтобы смоделировать их стратегию. Проведя несколько симуляций с разными параметрами, я смог обнаружить кое-что, что ускользнуло от них.] Нова сделала паузу, создавая напряжение, что побудило Арона спросить: «Что ты обнаружил?» Он подыгрывал ее выступлению.
[акции голубых фишек] Nova ответила одним словом.
Арон попросил разъяснений, заявив: «Если я правильно понимаю, акции «голубых фишек» — это акции, выпущенные известными компаниями, которые хорошо зарекомендовали себя, финансово стабильны и имеют выдающуюся репутацию. Это правда?» Он хотел убедиться, что они оба находятся на одной волне и понимают обсуждаемую концепцию.
[Да] Нова кивнула в знак согласия.
Арон склонил голову набок, размышляя, и спросил: «Вы их недооценили или что-то в этом роде?»
[Нет, это было не совсем так,] объяснила Нова. [Основываясь на результатах моделирования, которое я провел, я стратегически приобрел акции «голубых фишек» различных компаний на миллиарды долларов. Я использовал тысячи своих счетов для выполнения этих транзакций.] «Тогда продолжайте», — сказал Арон, затем замолчал, решив позволить Нове закончить свое объяснение без перерыва.
Нова поняла намерение Арона и продолжила объяснение. [Во время краха некоторые акции голубых фишек, такие как Echelon, Accenture, CenterPoint Energy и многие другие, испытали резкое снижение своей торговой стоимости. Эти акции, которые ранее торговались по цене около 40 долларов, внезапно упали до одного пенни за акцию.]
Удивление Арона разрушило его намерение хранить молчание до завершения объяснения. «Какого черта… Как это произошло? Вы взломали систему и манипулировали ею?» — воскликнул он, и его удивление было видно в его голосе.
[Нет, сэр. Их система функционировала точно так, как запрограммировано. Это явление было вызвано практикой, известной как «окурковое цитирование», — пояснила Нова.
Как я упоминал ранее, высокочастотные трейдеры (HFT) действуют как маркет-мейкеры, а это означает, что в любой момент времени есть люди, желающие продать акции, и другие, которые хотят их купить.
Однако эти две партии могут не совпадать идеально. Иногда продавцов бывает избыток, а иногда покупателей может быть больше. HFT играют роль посредников в таких ситуациях. Когда кто-то хочет продать акцию, высокочастотные трейдеры покупают ее и, как только находят покупателя, перепродают ее.
Стабовое котирование относится к сценарию, когда продавец намеревается продать свои акции, но у HFT нет необходимой ликвидности или доступных средств для совершения покупки. В таких случаях HFT будут предлагать номинальную ставку, обычно в один пенс, которая не является подлинным предложением. Вместо этого это служит показателем того, что они не могут купить акции в данный момент. Обычно продавец затем ищет другого маркет-мейкера, который обладает необходимой ликвидностью и может предоставить законное предложение по акциям.
Во время внезапного краха значительное количество маркет-мейкеров ушло с рынка, что привело к острой нехватке ликвидности.
В результате единственные доступные предложения о покупке акций были оценены в один цент. В этом сценарии продавцы, которые были алгоритмически запрограммированы продавать акции независимо от цены, в конечном итоге приняли предложение в один пенни, что привело к продаже акций, которые обычно оцениваются в 40 долларов за всего лишь пенни.]
«Ух ты», — не мог не воскликнуть Арон, впитывая объяснение Новы. Он был искренне впечатлен.
Нова улыбнулась и продолжила: [Но это еще не все. Акции некоторых обыкновенных акций, таких как Sotheby’s, Apple, HP и многих других, пережили ошеломляющий рост, взлетев с $40 до $100 000 за акцию.
Причина этого была та же самая, но обратная. Алгоритмы покупки пытались купить определенные акции, которые, по их мнению, были защищены от продолжающегося краха, у маркет-мейкеров, которые, в свою очередь, не хотели продавать.
В ответ маркет-мейкеры представили высокую цену в размере 100 000 долларов США, чтобы указать на свою неготовность продавать в то время. Однако, поскольку покупателями были алгоритмы, а маркет-мейкеры отказались от участия, предложение в 100 000 долларов оставалось единственным вариантом. В результате алгоритмы покупки в конечном итоге купили акции стоимостью 40 долларов по непомерной цене в 100 000 долларов.
Среди хаоса, развернувшегося на рынке, я стал ведущим трейдером среди тех, кто покупал акции всего за пенни, одновременно воспользовавшись возможностью продать другие акции, которые я ранее купил, за ошеломляющие 100 000 долларов. В результате мы оказались одним из основных бенефициаров рыночного краха, обеспечив значительную победу в этом процессе.
Хотя вся эта последовательность может показаться длинной, она произошла всего за несколько минут, прежде чем была введена пятисекундная остановка торговли. Тем не менее, этот короткий срок предоставил нам возможность обеспечить более 75% нашей общей прибыли от краха рынка.] Нова завершила свое объяснение и разразилась смехом, в котором отразилось оттенок злодейского веселья.
Полностью поняв объяснение Новы, Арон выразил свои мысли, сказав: «Весь этот план опирался на тонкую рыночную динамику, где продавцы и покупатели были алгоритмическими объектами, которым способствовали маркет-мейкеры, которые также были алгоритмами. Это схема, которая, несомненно, ускользнет от человеческих мыслителей. и даже если бы они наткнулись на него, они бы не осмелились пойти на такой риск, как ты». Арон похвалил Нову за ее действия.
[При наличии достаточного количества данных и мощной вычислительной мощности риски становятся несуществующими], — ответила Нова с самодовольным выражением лица, игриво шутя о преимуществах доступа к мощному компьютеру.
Арон отреагировал на самодовольство Новы насмешкой, а затем спросил: «Итак, каков наш общий выигрыш?»
[Наша общая выручка составляет 278 миллиардов долларов, но если исключить долю Рины, мы выиграем около 180 миллиардов долларов], — пояснила Нова. [Остальная часть, примерно 98 миллиардов долларов, составляет долю Рины.]
«Это сюрреалистично. Способность предсказывать результаты рынка действительно поразительна, но она также несет в себе определенный уровень страха», — признал Арон, его тон передавал смесь благоговения и трепета. «Мы превратили наши первоначальные 22 миллиарда в более чем 278 миллиардов». Арон не мог не испытывать чувства трепета перед тем, что сделала Nova.
[Истинный]
Затем Арон спросил: «Вы продали акции, которые купили, за гроши, или все еще держите их?» Ему было любопытно, представляют ли их выигрыши только деньги или комбинацию денег и акций.
[Я продал эти акции, когда рынок восстановился, потому что держать их было бесполезно], — объяснила Нова.
«Действительно, мне любопытно посмотреть, как они попытаются скрыть все это испытание. Это кажется довольно опасной ситуацией, поскольку следователям нужно только определить основных бенефициаров», — заметил Арон, размышляя о потенциальных проблемах, с которыми сталкиваются эти участвует в схеме.
[Как и мы, Морганы также использовали тысячи различных счетов, что было для них проще, поскольку они контролировали множество финансовых компаний», — объяснила Нова. [Кроме того, стоит отметить, что мои вычислительные мощности позволяют мне быстро обобщать информацию. Однако, если вы помните, Морганам потребовалось больше года, чтобы завершить план нападения. Это говорит о том, что расследование SEC, вероятно, займет еще больше времени.]
Нова продолжила: [В течение этого времени Морганы могут использовать академические институты, которые они финансируют, для публикации рецензируемых исследований, представляющих различные теории о причине краха.
Запутывая воду и вводя многочисленные теории, такие как децентрализация, спуфинг и технические сбои, они могут создать сценарий, в котором в дебатах будут участвовать разные причины.
Эта стратегия может эффективно задержать расследование более чем на десятилетие, особенно если Морганы используют свое политическое влияние, чтобы преждевременно завершить расследование.]
«Это тоже в наших интересах», — прокомментировал Арон с улыбкой на лице. Он выразил свое удовлетворение, признав, что Морганы позаботились обо всем тщательном планировании, последующем сокрытии и каждой сложной детали между ними. «Все, что нам нужно было сделать, это извлечь выгоду из ситуации и пожинать плоды», — добавил он, признав, что они без особых усилий получили значительную финансовую выгоду.
[Да] Нова кивнула, соглашаясь с наблюдением Арона.
……
«Что?» — недоверчиво воскликнула Рина, услышав ошеломительную сумму, которую она заработала в результате крушения.
Ее удивление было очевидно в ее тоне, когда она искала подтверждения. «Вы уверены?» — спросила она, все еще пытаясь осознать размер своего заработка.
Ава, сохраняя самообладание, спокойно ответила: «Да, это то, что мне прислала Мать», — ответила она, отображая впечатляющую фигуру на экране, не оставляя места для сомнений.
